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Deux gentilshommes maniant bien l'épée, à l'apparence d'un loup espagnol et d'un renard français, un armateur avare dont le fils serait retenu sur une galère turque, une carte au trésor, objet de toutes les convoitises. On nous mène des ruelles de Venise au XVIIe siècle jusqu'au pont d'une galère envahie par les combats.
Flanqué d'un Turc, d'un lapin et d'un capitaine captif, nos deux gentilshommes font escale à Malte pour retrouver le bellâtre Andréo, fils d'un riche armateur vénitien, qui a dérobé la carte indiquant la route des îles Tangerines et leur trésor. Il les entraîne sur un trois-mâts de pirates mettant le cap sur le mythique archipel.
Ayant atteint les îles Tangerines, Armand et Don Lope se lancent à la poursuite des pirates et du trésor. Dans la lagune, au cœur du volcan, peuplée d'épaves de navires et d'animaux gigantesques, ils aboutissent à une cité creusée dans la roche puis sur la scène d'un théâtre où les attendent d'étranges spectateurs.
